Увод
Глобално хемијско тржиште је доживело оштру волатилност почетком 2026. године. Обновљене геополитичке тензије на Блиском истоку и изненадна ескалација ситуације у Ирану директно су довеле до скока цена сирове нафте, познате као „мајка хемијске индустрије“.
Међутим, за кинеско тржиште поливинилхлорида (ПВЦ), овај спољни „пожар“ сударио се са „хладним таласом“ изазваним прилагођавањем домаће политике. Усред сложене интеракције подршке трошковима и укидања поврата пореза на извоз, кинеска ПВЦ индустрија налази се на раскрсници пуној неизвесности.
Добра страна: Геополитички сукоби покрећу подршку трошковима
Недавна ескалација у Ирану постала је највећа варијабла на глобалном енергетском тржишту. Као кључни члан Организације земаља извозница нафте (ОПЕК), тензије у Ирану су изазвале снажне страхове због потенцијалних поремећаја у снабдевању сировом нафтом.
Цене сирове нафте скочиле: Међународне цене сирове нафте су нагло порасле, при чему су фјучерси и WTI и Brent сирове нафте достигли вишепериодне максимуме. Нагли скок цена нафте брзо је проширио ланац хемијске индустрије.
Јака граница трошкова: За ПВЦ на бази етилена произведен од нафте, растуће цене сирове нафте директно повећавају трошкове производње, формирајући чврсто дно за цене ПВЦ-а. Расположење на тржишту је брзо реаговало: ПВЦ фјучерси су узастопно јачали, при чему су се главни уговори нагло опоравили од најнижих нивоа и подигли цене на спот тржишту.
Мана: Укидање повраћаја пореза на извоз врши притисак на дугорочну потражњу
Баш када је тржиште прихватило оптимистична очекивања од подршке на страни трошкова, објава политике донела је отрежњујућу реалност.
Политика ступа на снагу: Почев од 1. априла 2026. године, политика повраћаја пореза на извоз ПВЦ-а биће званично укинута. Ово ће повећати трошкове извоза ПВЦ-а из Кине за приближно 75 долара по тони.
Спољна потражња под притиском: Извоз је дуго био кључни канал за апсорпцију домаћих ПВЦ капацитета и ублажавање притиска домаће потражње. Укидање пореских олакшица директно ће ослабити ценовну конкурентност кинеских ПВЦ производа на глобалном тржишту. Суочене са јефтином конкуренцијом са Блиског истока и из Сједињених Држава, кинеске поруџбине за извоз ПВЦ-а суочавају се са ризицима пада, бацајући сенку на домаће тржиште које се у великој мери ослања на извоз како би уравнотежило понуду и потражњу.
Тренутни статус: Расположење на краћи рок, Понуда и потражња на дужи рок
Ухваћено између оптимистичких сила вођених трошковима и песимистичких политичких ограничења, кинеско тржиште ПВЦ-а показује сложен оперативни тренд.
Краткорочна логика: расположење води: За сада, неизвесност у вези са геополитиком и високе цене сирове нафте остају главне теме трговања. У блиској будућности, очекује се да ће цене ПВЦ-а остати јаке, подржане трошковима и расположењем на тржишту. Било какав развој догађаја у Ормуском мореузу могао би да изазове оштру волатилност на тржиштима фјучерса.
Средњорочне забринутости: високе залихе и слаба потражња: На домаћем нивоу, фундаментални фактори остају слаби. Залихе друштвеног ПВЦ-а су и даље на високим нивоима у истом периоду у историји, са спорим смањењем залиха. У међувремену, сектор некретнина — главна прелазна индустрија — није видео јасан опоравак у почетку градње и активности, остављајући потражњу неспособном да обезбеди снажан растући замах.
Дугорочне променљиве: еволуција политике и ситуације: Будући правац тржишта зависи од два кључна фактора:
Геополитички развој догађаја: да ли се сукоби шире и стварни утицај на понуду сирове сировине, што ће одредити колико дуго ће трајати подршка трошковима.
Домаћа потражња: с обзиром на то да су извозни проблеми закључани, средњорочна горња граница цена ПВЦ-а дефинисаће да ли ће стимулативне политике или прилагођавања индустрије моћи да ослободе нову домаћу потражњу.
Закључак
Кинеска индустрија ПВЦ-а сада је заробљена у „двоструком свету ватре и леда“. Раст цена сирове нафте, изазван тензијама у Ирану, деловао је као краткорочни подстицај, подижући цене; ипак, укидање поврата пореза на извоз служи као провера реалности, подстичући учеснике на тржишту да се суоче са озбиљношћу све веће спољне потражње.
Усред овог натезања између бикова и медведа, само гледајући даље од краткорочне буке и прецизним разумевањем основа понуде и потражње, учесници на тржишту могу се стабилно кретати кроз предстојеће турбуленције.
Време објаве: 11. март 2026.